Krypto im Jahr 2021: Bitcoin reitet auf der gleichen Welle makroökonomischer Probleme

  • Die Zinssätze werden wahrscheinlich auf absehbare Zeit niedrig bleiben.
  • Eine quantitative Lockerung ist wichtig für Politiker, die bereit sind, jede Unterstützung zu erhalten.
  • „Es gibt ein bisschen zu viel Optimismus“ über Coronavirus-Impfstoffe.
  • Inflation wird ein Problem für kleinere Volkswirtschaften sein

2020 war das Jahr, in dem die Bitcoin (BTC) und der breitere Kryptomarkt anfingen, aktiver auf makroökonomische Trends und Indikatoren zu reagieren. Während Kritiker weiterhin argumentieren, dass dieser Markt nur auf seine eigenen Probleme und Bewegungen reagiert, sieht es so aus, als ob Investitionen in Bitcoin von Unternehmen wie MicroStrategy, Square und sogar von KMUs wie Snappa und Tahini eine Reaktion auf niedrige Zinssätze und einen angeschlagenen Dollar waren.

Dies wird sich wahrscheinlich bis ins Jahr 2021 fortsetzen, wobei eine Reihe von Branchenzahlen und Analysten Cryptonews.com mitteilen, dass sie erwarten, dass niedrige Zinssätze und quantitative Lockerung (QE) noch einige Zeit lang fester Bestandteil der makroökonomischen Landschaft bleiben werden. Und während einige davon ausgehen, dass eine Deflation in der ersten Jahreshälfte ein größeres Risiko darstellt, gehen andere davon aus, dass Inflation oder Währungsabwertung in der zweiten Jahreshälfte eine Möglichkeit sein werden.

Alles zusammengenommen deutet dies darauf hin, dass 2021 für Kryptoassets – und insbesondere für Bitcoin – im Hinblick auf das makroökonomische Klima günstig sein könnte.

2020: Was haben die Experten gesagt?

Bereits 2019 sagten Experten voraus, dass 2020 niedrige Zinssätze bringen würde. Sie deuteten auch an, dass das Jahr eine globale Rezession erleben könnte, was eine wachsende Zahl von Ökonomen zu diesem Zeitpunkt voraussagte.

Mit Hilfe der Coronavirus-Pandemie haben sich diese beiden Vorhersagen bewahrheitet, wobei der Rückgang der (bereits niedrigen) Zinssätze und eine globale Rezession dazu beitragen, Bitcoin und andere Krypto-Assets anzukurbeln, auch wenn der Krypto-Markt im März, als die Pandemie die globalen Märkte zum ersten Mal erschütterte, so etwas wie einen massiven Flash-Crash erlebte.

Experten wiesen auch darauf hin, dass anhaltende Handelskonflikte und -schwierigkeiten die Nachfrage der Investoren nach „sicheren“ Anlagen wie Bitcoin erhöhen könnten. Der internationale Handel wurde jedoch von der Reaktion auf COVID-19 überschattet, so dass es schwer zu sagen ist, ob das anhaltende Risiko eines No-Deal-Brexit zum Beispiel zum Anstieg der Kapitalisierung des Krypto-Marktes um 207% in diesem Jahr beigetragen hat.

Heißgelddrucker und niedrige Zinssätze

Jeder, mit dem wir gesprochen haben, geht davon aus, dass die quantitative Lockerung und insbesondere die niedrigen Zinssätze im Jahr 2021 (und möglicherweise darüber hinaus) anhalten werden.

„Die Zinssätze werden wahrscheinlich auf absehbare Zeit niedrig bleiben, weil ein Großteil der entwickelten Welt einfach nicht mit höheren Zinssätzen umgehen kann“, sagte Kevin Kelly, Mitbegründer und Chartered Financial Analyst bei Delphi Digital.

Seiner Meinung nach würden höhere Zinssätze zu einer Verschärfung der finanziellen Bedingungen führen, was die Ausfallraten und Konkurse in einer Zeit in die Höhe treiben würde, in der optimistische Wachstumsaussichten schon jetzt schwer zu erreichen sind.

Kelly fügte hinzu, dass die Monetarisierung von Schulden im großen Stil (aka QE) wahrscheinlich bis weit in das Jahr 2021 hinein anhalten wird, insbesondere da die Regierungen mehr Staatsschulden ausgeben, um die Ausgaben zu finanzieren, die erforderlich sind, um die Weltwirtschaft am Leben zu halten. Und er ist nicht der Einzige, der dies schätzt, denn der Bitcoin-Entwickler, Pädagoge und Unternehmer Jimmy Song deutete an, dass die Politiker mehr oder weniger politisch verpflichtet sind, den Dollardrucker am Laufen zu halten.

„Quantitative Lockerung ist die einzige Möglichkeit für jeden dieser Politiker, Unterstützung zu bekommen, also werden sie das tun. 2021 ist vielleicht nicht so verrückt, was das Drucken von Geld betrifft, aber die Auswirkungen der USD-Expansion sollten auf der ganzen Welt zu spüren sein, wenn dieses neu gedruckte Geld zirkuliert“, sagte er gegenüber Cryptonews.com.

Es gibt jetzt eine neue Denkschule, die davon ausgeht, dass die Ankunft wirksamer Coronavirus-Impfstoffe der Weltwirtschaft helfen wird, 2021 aus der Krise herauszukommen. Der leitende Rohstoffstratege von Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, ist jedoch vorsichtiger.

„Ich habe keine Ahnung, wie lange es anhalten wird, aber ich gehe davon aus, dass die Trends anhalten werden und denke, dass es ein bisschen zu viel Optimismus gibt, dass die weit verbreiteten Impfstoffe die rapide steigende Verschuldung in Bezug auf BIP, QE und MMT auf globaler Basis umkehren werden“, sagte er.

Deflation, Inflation und Abwertung

Die Fortsetzung der quantitativen Lockerung wirft das Schreckgespenst der Inflation auf, obwohl Experten angesichts der stagnierenden Weltwirtschaft die Deflation für einen Großteil des Jahres 2021 eher ein Problem darstellen werden.

„Die Deflation bleibt der vorherrschende Trend, vor allem aufgrund von Paradigmenwechseln in der schnell voranschreitenden Technologie und Demographie (alternde Bevölkerung). Primäre Indikatoren sind die Preise für WTI-Rohöl und Erdgas, die beide seit der Finanzkrise um über 70% gefallen sind“, sagte Mike McGlone.

Dennoch könnte die Inflation im Jahr 2021 in einer bestimmten Form, als Währungsabwertung, auftauchen.

„Ich gehe davon aus, dass die Inflation irgendwann wieder auftauchen wird, aber es ist wahrscheinlicher, dass es sich dabei um eine Währungsabwertung handelt, die das Gegenteil von dem ist, was die Inflation in den 1980er Jahren gequetscht hat – hohe Raten im Vergleich zu negativen Raten in den USA nach Japan und einem Großteil Europas, das möglicherweise eine Börsenbaisse wegnimmt“, sagte der Stratege.

Diese Ansicht wird von Lyn Alden, einem Analysten und Gründer von Lyn Alden Investment Strategy, und Swan Bitcoin, einem Berater von BTC Investing App, geteilt.

„Viele entwickelte Märkte versuchen absichtlich, ihre Währungen gegenüber anderen Währungen zu schwächen, damit ihre Exporte auf der globalen Szene wettbewerbsfähig bleiben“, sagte sie.

Alden sagte auch gegenüber Cryptonews.com, dass sie gegen Ende des Jahres mit einer Inflation rechnet, da die Defizite steigen und die Regierungen gezwungen sind, noch mehr Geld zu schaffen, um sie zu finanzieren.

„Bis Ende 2021 wäre ich nicht überrascht, einen Anstieg der Inflation zu sehen, und sie könnte zum Teil von den Rohstoffpreisen abhängen, z.B. wenn die OPEC das Ölangebot knapp hält und die Ölnachfrage bis Ende 2021 zurückkehrt“, fügte sie hinzu.

Ebenso erwartet Jimmy Song, dass die Inflation ein Problem für kleinere Volkswirtschaften sein wird, da der USD von den Auswirkungen der monetären Expansion relativ isoliert bleibt.

„Der USD ist sehr liquide, die türkische Lira zum Beispiel nicht. Die weniger liquiden Währungen werden viel stärker unter der Inflation leiden, da die Menschen sich natürlich der liquideren Währung zuwenden werden. Der USD wird ein wenig leiden, aber erst nachdem die Länder der Dritten Welt leiden“, sagte er.

Ein entscheidender Moment‘.

Bei extrem niedrigen Zinssätzen werden die Auswirkungen der steigenden Inflation und der Währungsabwertung Bitcoin und andere Krypto-Assets für den Durchschnittsanleger attraktiver erscheinen lassen.

„Ich gehe davon aus, dass Bitcoin weiter im Preis steigen wird, und es könnte ähnlich sein wie der Sprung im Jahr 2017, der über 1.000% betrug“, sagte Mike McGlone. „Der Rest des Kryptomarktes, der ein Überangebot aufweist, wird Bitcoin wahrscheinlich folgen, aber unterdurchschnittlich abschneiden“.

McGlone fügte hinzu, dass 2021 „fast ein perfekter Sturm“ für Bitcoin sein könnte.

„Die makroökonomischen Bedingungen sind bemerkenswert günstig – Bitcoin hat die Grundlage für eine scharfe Korrektur und eine Periode der Verachtung, eine beispiellose QE auf globaler Basis im Jahr nach einer Angebotskürzung (Halbierung), mit Institutionen, die in den Markt einsteigen, und Einrichtungen wie PayPal, die die Massen in Kontakt bringen“, fügte er hinzu.

Sollte die Weltwirtschaft jedoch mit einem weiteren Schock konfrontiert werden (statt mit gedämpften Raten und einer anhaltenden QE), könnte dies den Appetit der Anleger auf spekulativere Anlagen wie Krypto verringern.

„Wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschlechtern, könnten BTC und Krypto-Vermögenswerte darunter leiden, wenn die Marktvolatilität erneut ausbricht oder wenn die Risiko-Off-Stimmung extrem wird“, sagte Kevin Kelly.

Dieses Szenario scheint angesichts des Aufkommens scheinbar wirksamer Coronavirus-Impfstoffe weniger wahrscheinlich zu sein (obwohl wer weiß, welche Überraschungen das Jahr 2021 bringen könnte). Stattdessen könnten die übergeordneten makroökonomischen Bedingungen Investoren zu Bitcoin drängen, da andere Möglichkeiten, mit Kapital Gewinne zu erzielen, nur noch selten zur Verfügung stehen werden.

Für Henri Arslanian, Global Crypto Leader bei PwC, bedeutet dies alles, dass 2021 ein Schlüsseljahr für Krypto sein könnte.

sagte er,

„Ich glaube wirklich, dass die Zeit, die wir gerade durchleben, als ein entscheidender Moment in der Geschichte des Geldes betrachtet werden wird, in dem Entwicklungen wie quantitative Lockerungen in Rekordhöhe und finanzielle Stimuli mit einem Rekordniveau des Interesses an Bitcoin und digitalen Währungen der Zentralbanken zusammentreffen.